耶伦“情人节表白”前瞻,减产乐观缘何油价下跌?_P1_黄金相关

耶伦“情人节表白”前瞻,减产乐观缘何油价下跌?

高赛尔黄金资讯网 提供   2017-02-14 发布
内容提示: 周二(2月14日) 现货黄金 仍守在1220 美元 上方运行,但目前市场预期 美国 CPI数据有望再创佳绩, 美国股市 再创历史新高, 美联储主席 耶伦 可能释放乐观讲话,依然令 金价 有所承压,晚间耶伦的讲话...

周二(2月14日)现货黄金仍守在1220美元上方运行,但目前市场预期美国CPI数据有望再创佳绩,美国股市再创历史新高,美联储主席耶伦可能释放乐观讲话,依然令金价有所承压,晚间耶伦的讲话将是日内市场关注的焦点;而原油市场,虽然OPEC月报显示减产执行力度逾90%,隔夜油价仍跌逾2%,主要是受很多国家原油出口持续增长的拖累。

☆耶伦若鹰派措辞,金价料下破1220美元关口☆

据汇通网观察,因市场受特朗普税改承诺和企业业绩乐观等因素支撑,隔夜美国三大股指再创历史新高,这削弱了黄金的避险需求,美元出现重拾涨势的迹象,令金价隔夜失守了1330美元整数关口,并一度下探1220美元关口,目前市场普遍关注晚间耶伦的讲话,若耶伦释放鹰派信号,金价1220关口的支撑恐难以维系。

(美元指数日线图)

路透指出,投资者希望,特朗普的税改承诺暗示总统及其助手的工作重心将从保护主义和国家安全转向促进经济增长的政策。
    
麦格理全球利率外汇策略师Thierry Albert Wizman称,人们似乎对财政政策前景更有信心,这对股市及美元有利。

隔夜美国三大股指再创历史新高,道琼斯工业指数收涨0.7%,报20410点,基本宣告站稳两万点已经正式有效突破;标普500指数守住0.52%,报2328.11点;纳斯达克指数收涨0.5%,报5763.6点。

值得一提的是,因市场预期特朗普将下调公司税,放松银行监管和增加基础建设支出。特朗普高调与汽车业和硅谷科技行业的公司高管举行会议。自11月8日特朗普在总统选举中获胜后,标普500指数已经上涨了约9%。

此外,最近几周强劲的经济数据,得到了乐观的企业业绩的支撑。据汤森路透,标普500指数成份股企业势将录得九个季度以来的最大利润增幅。

汇通网提醒,晚间23:00美联储主席耶伦(Janet Yellen)将在参议院金融委员会发表半年度货币政策证词,需要重点关注。华尔街投资者将会关注耶伦是否会释放相关信号,如美联储是否依旧处于加息三次的轨道上,以及下一次采取行动将是何时。分析师也希望得到美联储政策以及耶伦关于税改、财政刺激以及放宽监管方面的相关信息。

分析师还指出,假如耶伦本周证词呈现鹰派基调,这可能会提升美联储3月加息概率至接近50%,而当前在30%左右。

荷兰国际银行周一(2月13日)指出,目前市场预计美联储在3月加息的可能性为30%;本周耶伦将在国会作证词,加之美国数据或有所提振,预计届时美元将走强。

道明证券认为,耶伦的演讲料不会偏离美联储目前的立场,即美联储应能在今年加息数次;预计其不会对加息时间或有关资产负债表的政策作明确表述;相比货币政策,国会议员的提问料更加集中于美联储的监管职责并可能提议改变监管环境;耶伦将对经济前景和加息做乐观表态,这将提高美联储6月加息的可能性并为美元走强提供支撑。

布朗兄弟哈里曼银行撰文指出,市场将关注三大问题:①经济评估。②美联储资产负债表相关问题③财政政策对货币政策的影响。

布朗兄弟哈里曼银行认为,耶伦不太可能会提前承诺美联储将在任一会议上加息,但可能会重申逐渐实现货币政策正常化这一承诺。此外,耶伦可能表示当正常化进程处于正轨之上时,将着手解决资产负债表问题。耶伦料不情愿给出固定时间框架,以使得美联储保持最大的灵活性。最后,耶伦可能会被问及财政政策对货币政策的影响。不过,尽管美联储官员毫无疑问正在关注税收提议进程,但其尚未触及政策多元化门槛。在美联储3月中举行FOMC会议之前,可能会更新预期。


彭博文章还指出,美联储主席耶伦在国会发表半年度证词的基调可能类似于她1月19日的演讲。当时她强调,联邦公开市场委员会对经济的评估和适当的货币政策目前存在巨大的不确定性。然而,对于潜在财政扩张的影响,以及针对美联储缩减资产负债规模制定更严格的策略等问题,问答环节可能会透露出一些决策者关于如何思考的信息。

不过,加拿大皇家银行认为,哪怕是耶伦如何强烈表示3月份加息依然有可能;然而鉴于财政政策日程的不确定性和通胀温和升高,FOMC要让足够委员同意加息将非常困难。

摩根大通指出,市场将从耶伦的讲话中寻找其是否坚持三次加息的评论。由于市场预计美联储3月加息只有25%的概率,耶伦可能表现意外鹰派,这将支持美元走强。

综合来看,市场的普遍预期是耶伦的讲话可能为美联储年内加息强化信心,这或有助于美元走强,而目前美元指数已经坚守在100关口上方,在101关口遭遇了些许阻力,日内美元有望向上突破,这或令金价进一步承压。

布朗兄弟哈里曼银行(BBH)全球货币策略主管Marc Chandler周一撰文指出,强势美元对黄金不利。在美联储12月中启动加息之后不久,黄金的上行趋势很快开始,而眼下这一走势看似已经结束.Chandler还指出,黄金技术前景也不容乐观,RSI出现看跌分化,MACD指标将转而走低。预计金价将回落至1168美元以及1120美元。

汇通网和尚提醒,金价在1220美元附近的支撑较为重要,本周存在下破的风险,一旦失守该位置,金价料将进一步下探1200美元整数关口附近的支撑,日内上方还需留意5日均线1231美元附近的阻力,只要金价未能升破该位置,金价料将进一步下行。

PS:汇通网和尚曾在周一的文章中提醒过黄金和原油的下行风险。详情请看:“情人节”耶伦欲携众布道,油市将迎OPEC月报审判

☆减产都是“表面功夫”,出口增长令市场“忧心忡忡”☆

日前OPEC公布的月报显示,1月份OPEC减产执行程度达93%,为历史最佳表现,但油价仍没有向上冲高,反而收跌近2%,美油更是回吐了上一交易日全部跌幅,收报于52.87美元附近;究其原因,主要是受到俄罗斯等国出口仍在大幅增加,及页岩油持续增长的拖累。短线来看,美油或将再次试探50.7美元附近的支撑。

石油输出国组织(OPEC)周一(2月13日)公布的月度原油市场报告称,据二手资料显示,OPEC组织1月原油总产量减少89.02万桶/日,至3213.9万桶/日;OPEC 11个设定了减产目标的产油国实现了减产目标的93%。

OPEC在月报中指出,据二手资料显示,1月沙特原油产量下降49.62万桶/日至994.6万桶/日;但据沙特直接上报的数据显示,沙特1月减产71.8万桶/日。沙特告知OPEC其1月原油产量降至974.8万桶/日,并称该国原油减产创8年之最。

然而,据汇通网观察,该消息并未给进一步给油价提供上涨动能,因上周的IEA月报已经向市场透露出这个结果,反而是隔夜EIA透露美国页岩油的状况令市场感到担忧,而且俄罗斯等国出口状况令油价承压。

美国能源信息署(EIA)周二凌晨在一份报告中指出,预计今年3月份美国页岩油产量将达到去年5月以来最高水平,至为487万桶/日。

原油出口方面,据船运资讯公司Lloyd's List Intelligence透露,今年1月美国的石油出口量达到历史高点,其中亚洲出口为主体,仅仅就海油出口商而言,新加坡本月料将成为体量最大的目的地,此外总体石油出口装船量也将维持在高位,其中托克的一艘苏伊士型油轮(加勒比海至新加坡)将在二月中装载,英国石油公司也已有一艘油轮前往新加坡/中国,壳牌公司也有一艘油轮于20日从墨西哥湾前往新加坡。

据周一外媒报道称,亚洲最大原油码头挂靠全球最大油轮宁波舟山港大榭港区实华二期45万吨原油码头,今天首次挂靠全球最大船“泰欧”轮,载重吨41.9万吨的“泰欧”此次装载33.96万吨原油,创挂靠宁波舟山港单艘油轮实际装载量纪录,据悉此次“泰欧”在宁波卸完大部分原油后将前往大连港卸货,舟山港和大连港也是目前中国大陆港口中拥有45万吨原油码头的仅有两个。

俄罗斯出口方面,路透周一报道称,尽管俄罗斯的减产进度超过了与石油输出国组织(OPEC)达成的协议,但今年上半年俄罗斯乌拉尔原油出口仍料增加,或将令减产的提振效果化为乌有,油价冲高难度依然较大。

据汇通网观察,在1月末时,俄罗斯乌拉尔原油的价差开始出现下行趋势,因交易商清楚地看到,急于填补预算赤字的俄罗斯并不打算在1月份或2月份降低出口。俄罗斯在整个春季可能都会继续增加出口,因为4-5月份恰逢其炼厂的维护高峰期。

根据俄罗斯与石油输出国组织(OPEC)达成的安排,俄方承诺在2017年上半年实现减产30万桶/日。但俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)表示,对俄罗斯来说,至关重要的是削减产量而非减少出口。

IEA石油分析师Olivier Lejeune表示,如果2017年OECD库存继续以7-12月期间的速度下降,那么要一年左右库存才能回到五年均值水平。

JBC Energy的董事总经理David Wech指出,OPEC和非OPEC产油国的减产基本上避免了发生比2015年和2016年上半年更严峻的过剩局面,但这并没有消除2017年上半年的供应过剩。

综合来看,OPEC减产给油价提供的利多早已被市场消化,油价缺少进一步上行的动能,而供给过剩仍然是油市上方悬挂的一把利剑,油价下行风险有所增加;技术面来看,美油在50.7美元-54.32美元区间已经盘整了超过一个月的时间,周线级别已经给出利空信号,油价本周料将试探50.7美元附近的支撑。

源:汇通

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