短期供需关系失衡导致的金价上涨已逐步消化_P1_研究报告

短期供需关系失衡导致的金价上涨已逐步消化

高赛尔黄金资讯网 提供   2013-05-08 发布
内容提示: 起初因国内价格跌破 300 元 / 克,国内许多投资者纷纷抄底,短短几天内国内各家金商以及黄金生产商、供应商,金交所等均出现了供不应求的情况,并且随着国内劳动节假期的临近,许多国内投资者趁着假期去香港旅...

起初因国内价格跌破300/克,国内许多投资者纷纷抄底,短短几天内国内各家金商以及黄金生产商、供应商,金交所等均出现了供不应求的情况,并且随着国内劳动节假期的临近,许多国内投资者趁着假期去香港旅游的机会继续疯狂抢购黄金,从而出现了市场上所谓的“中国大妈战胜华尔街”的现象。五一假期,我国国内黄金市场零售额同比增长18.8%;其中,涨幅最大的是黄金珠宝,与同期比较增长了108%。同时,中国黄金协会也表示,随着金价下跌,中国人购买黄金的热情猛增,黄金销量达到正常水平的五倍。

 

不仅如此,另外一个黄金需求与消费大国印度的购买黄金的热情也非常火爆,今年4月国际金价的暴跌消除了印度经济增长上空的阴霾,也缓解了印度因金价持续维持高位带来的通胀压力;加之514日印度一年一度婚庆假期的临近,购金热潮达到一个高点。

但是,自黄金下探1321美元/盎司反弹至今,已经过去15个交易日,价格始终无法突破下跌反弹幅度的50%,并且最近一周价格围绕着1470上下进行20美元左右的整理,国内TD市场以及COMEX市场成交量并未随着价格的上涨而上涨,一直较为低迷,美国最大的黄金ETF也一直处于减仓状态,加之目前缺乏基本面利多的上涨因素,黄金未来的走势再度引起投资者的堪忧。

 

笔者在前期的文章中曾提及到,这样短期需求的暴涨确实是黄金自低点反弹的主推动力,但贵金属以及整个商品市场并未从全球经济衰退和通缩预期的阴影中走出,这样的趋势难以维持较长时间,随着时间的推移,供需关系会逐步回归至正常,对金价的推动力也会逐步消化。从后市看,黄金价格波段式下跌的局面会逐步令消费者趋于理性。

就目前走势而言,上周欧洲央行选择降息在短时间内给予大宗商品和风险货币有一定的刺激作用,美国非农数据好于预期也一定程度上改善了投资者对美国经济探底的担忧;美股道指和标普500指数分别上破15000点和1600点大关,大宗商品特别是原油受刺激快速走高。

 

但从长期来看,目前美国、欧洲和日本的财政状况仍然不理想,国内经济增速也在下滑,加之黄金已经很长时间未出现过避险属性,更多表现的是商品属性,故总体来看全球实物黄金需求量在未来仍将下降。

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